Madame, Monsieur, Cher investisseur,

Nous vous souhaitons la bienvenue sur notre site dédié à nos investisseurs. Largo est un spécialiste du reconditionnement de Smartphones 100% Made in France.

Largo est parvenu à maintenir une dynamique commerciale solide en 2022 (croissance des ventes de +20%) en dépit d’un contexte inflationniste inédit qui a fortement pénalisé la consommation non-alimentaire des ménages. Portés par une forte progression de nos ventes au cours d’un quatrième trimestre historique, nous dépassons la barre des 21 millions d’euros de chiffre d’affaires.

Pour atteindre cette performance commerciale, nous avons su renforcer notre référencement auprès d’acteurs de la grande distribution et développer notre présence sur les places de marchés, notamment en Europe. Nous comptons accroître la part de nos ventes sur ce canal digital et nous appuyer sur nos outils de Business intelligence qui nous permettent d’améliorer notre référencement et notre gestion des stocks.

En 2022, nous avons également passé un cap majeur dans notre développement industriel avec le doublement de notre capacité de production qui atteint désormais 25 000 produits par mois. Grâce à l’élargissement de son site et la maîtrise du contrôle de gestion industriel, Largo peut désormais diversifier sa gamme de produits reconditionnés et commercialiser plus d’appareils à forte valeur ajoutée.

Après être entré dans une nouvelle dimension industrielle et avoir enregistré une croissance de +104% de nos ventes en 2 ans, 2023 sera une année palier.

Nous avons en effet décidé de réduire nos objectifs de croissance au profit de l’amélioration de notre rentabilité. Construit autour de trois piliers, notre plan de développement nous permettra :

        1)     d’accélérer l’approvisionnement en circuit-court ;

        2)     de capitaliser sur les produits à forte valeur ajoutée ;

        3)     d’augmenter la part de nos ventes via des canaux en direct et digitaux.

Nous abordons 2023 avec confiance grâce à un positionnement d’acteur éco-responsable reconnu pour la qualité de ses produits dans un marché du reconditionnement toujours en plein essor. Enfin, nous profitons de cette lettre pour vous remercier de votre confiance et votre soutien précieux

Christophe Brunot et Frédéric Gandon, Cofondateurs de Largo

Largo - Alors, elle est pas belle la seconde vie?

Un acteur du reconditionnement Made in France

Créé en 2016, Largo est un Groupe fondamentalement engagé dans l’économie circulaire. Avec 97 collaborateurs basés à Nantes, Largo reconditionne des Smartphones, des tablettes ou des ordinateurs portables. Positionné sur l’ensemble de la chaîne de valeur, du sourcing au reconditionnement jusqu’à la distribution, Largo ambitionne d’être l’acteur de référence du reconditionnement responsable. Entièrement internalisé en France, le site de reconditionnement offre une maitrise de chaque étape clé : réception, tests, réparation, contrôle qualité et SAV. Depuis sa création, Largo a déjà reconditionné plus de 319 000 Smartphones et réalisé un chiffre d’affaires de près 21,0 M€ en 2022.

Un marché au cœur de l’économie circulaire

La croissance du marché du reconditionnement est favorisée par des tendances de fond :

L’argument économique

La décote affichée par l’offre de téléphones reconditionnés est comprise dans une fourchette de -30% à -50%¹ par rapport au prix du neuf. En parallèle, depuis quelques années les innovations technologiques sont limitées. La combinaison de ces deux effets amène à un engouement croissant des utilisateurs pour un produit reconditionné.

La démarche éco-responsable

70 matériaux sont nécessaires à la production d’un Smartphone, dont 50 métaux extraits à travers le monde²; au total, un Smartphone neuf nécessite près de 4 tours du monde pour être fabriqué². Les pouvoirs publics soutiennent le réemploi avec la mise en place de mesures visant à lutter contre l’obsolescence programmée, par exemple la mise en œuvre en 2021 d’un indice de réparabilité sur certains produits électroniques comme les Smartphones, tablettes ou ordinateurs. Les opérateurs télécoms se sont également engagés dans la promotion du marché du reconditionné qui constitue l’une de leurs priorités et ambitionnent de se rapprocher de la neutralité carbone. Présents à la fois en amont de la chaîne de valeur avec la quasi-totalité de la captation des Smartphones reconditionnés et en aval avec leurs offres de produits reconditionnés, ces acteurs clés pourraient fortement contribuer au développement du marché à court-terme. Enfin, les acteurs du secteur privé pourraient alimenter la croissance future du marché en intégrant des produits reconditionnés dans leurs flottes internes.

Plus d'un Français sur 2 est prêt à acheter un mobile reconditionné

L’amélioration de la qualité des produits et du service après-vente, qui sont parmi les principaux atouts de Largo, ont permis au marché du reconditionné de gagner en crédibilité auprès des consommateurs. Aujourd’hui, 60% des Français sont prêts à acheter un mobile reconditionné d’après un sondage réalisé en décembre 2020 par l’IFOP.

Les actifs de Largo

Largo dispose d’un modèle transparent bâti sur un reconditionnement de qualité réalisé intégralement en France.

Process industriel automatisé et  internalisé à 100% en France au service d’une offre transparente

De la réception des produits à leur distribution, Largo se positionne sur l’ensemble de la chaîne de valeur du reconditionnement des produits.

Après avoir recruté son Directeur de Production et entamé l’optimisation de son processus de reconditionnement en septembre 2021, Largo a poursuivi début 2022 la modernisation de son outil industriel de 700m2 basé à Nantes. L’automatisation de plusieurs phases clés – une première en France sur le marché des reconditionneurs de smartphones – ainsi que l’extension prochaine du site industriel permettront à la société d’accroître la capacité de reconditionnement de 13 000 produits par mois à fin 2021, à plus de 25 000 produits à fin 2022.

Certaines étapes comme la phase de tests sont  automatisées et offrent des gains de productivité dans la chaîne de reconditionnement. L’automatisation assure également un niveau de qualité du reconditionnement irréprochable et améliore la flexibilité de l’outil industriel en fonction des pics d’activité.

Depuis sa création, Largo a toujours privilégié la qualité et la transparence du reconditionnement afin de gagner la confiance de ses clients.123 tests de contrôle sont effectués sur chaque produit et un ERP assure la traçabilité des opérations depuis l’achat jusqu’à la remise à neuf du produit et une web-plateforme innovante assure le suivi des opérations de SAV. La Société peut ainsi s’engager sur un délai d’immobilisation de 72h sachant que 60% des opérations de SAV sont finalisées le jour même.

Politique de sourcing diversifiée qui assure un approvisionnement continu

La sécurisation des approvisionnements constitue la clé de voûte de l’activité dans la mesure où les ventes dépendent directement de la capacité de collecte de terminaux à reconditionner. La Société est un des rares acteurs à disposer de deux sources complémentaires d’approvisionnements avec d’une part, les brokers américains et européens qui constituent la majeure partie des achats depuis l’origine de la Société, pour 80% des volumes achetés en 2020 et d’autre part, l’activité de buy-back (reprise) initiée en France dès 2019, qui représente 20% de ces approvisionnements. La complémentarité s’exprime à la fois en termes de volumes et de diversité de l’offre. Seul le recours aux brokers permet d’accéder à des volumes suffisants pour répondre aux demandes croissantes des distributeurs en équipements récents et de grade cosmétique élevé (A/A+). Le buy-back présente pour sa part le double intérêt d’offrir, non seulement, un accès à un très large éventail de modèles en termes de grades cosmétiques (A+, A, B ou C) pour répondre aux besoins plus variés de la vente directe sur Internet, mais aussi de limiter l’empreinte carbone en collectant des produits à proximité venant essentiellement de France et d’Europe de l’ouest.

Base clients étendue alimentée par une distribution omnicanale

La vente en réseau physique est à ce jour le principal canal de vente de la Société. Elle s’effectue à travers un portefeuille de clients de premier plan des secteurs de la grande distribution (Cora, Leclerc, Super U etc.) et de la distribution spécialisée (Bureau Vallée, boutiques Coriolis, etc.) auprès desquels les produits sont commercialisés. Le canal a généré plus de 62% des ventes réalisées en 2021. En parallèle, Largo distribue ses produits en ligne sur des places de marché telles que Back Market, Fnac.com, Cdiscount, etc. sous marque blanche et en vente directe sur son site marchand https://www.largo.fr/ lancé en septembre 2021. Depuis fin 2020, la distribution s’est élargie à deux nouveaux débouchés : le marché des opérateurs et celui des entreprises (via Largo Business) avec la volonté de s’inscrire dans la durée, à leurs côtés, comme un acteur clé de leurs propres politiques RSE. 

1 - Source : Etude Que Choisir, « Smartphones reconditionnés – Nos conseils pour bien choisir », mars 2019
2 - Source : Ademe, « Les impacts du smartphone », décembre 2019